《证券公司资产证券化业务管理规定》

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为进一步推进资产证券化发展,盘活存量资产,服务经济结构调整和转型升级,在此前公开征求意见基础上,中国证监会现正式发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》(以下简称《管理规定》)及配套的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》,自公布之日起施行。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业M3z PQ!AtCk

按照简政放权、宽进严管的要求,证监会于今年2月取消了资产证券化业务行政许可。鉴于资产证券化业务的监管方式需相应转型,证监会对《证券公司资产证券化业务管理规定》进行了修订,并起草了配套规则。

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本次规则修订及起草的主要内容包括:一是明确以《证券法》、《基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》为上位法,统一以资产支持专项计划作为特殊目的载体开展资产证券化业务;二是将资产证券化业务管理人范围由证券公司扩展至基金管理公司子公司,并将《证券公司资产证券化业务管理规定》更名为目前名称。三是取消事前行政审批,实行基金业协会事后备案和基础资产负面清单管理。四是强化重点环节监管,制定信息披露、尽职调查配套规则,强化对基础资产的真实性要求,以加强投资者保护。

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2014926日公开征求意见以来,证监会共收到书面反馈意见37份。总体上看,社会各界对《管理规定》及配套规则内容普遍认可,认为符合监管转型要求和市场化原则,有利于资产证券化业务的规范健康发展。同时,各界也提出了一些具有建设性的意见和建议。

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根据市场意见,《管理规定》及配套规则主要做了以下修改:金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业,\MH1|B:M!t

一是将租赁债权纳入基础资产范围。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业6oXQg]'nNuC

二是对于基础资产解除相关担保负担和其他权利限制的时点,明确为原始权益人向专项计划转移基础资产时需解除相关担保负担和其他权利限制。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业5C"CQLsA3^Q:[ a|

三是明确要求为资产证券化业务出具专业意见的服务机构如审计、评估机构等应具备证券期货相关业务资格。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业ioCc#y5Z`

四是将全国中小企业股份转让系统公司纳入资产支持证券交易场所。

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五是根据意见对部分文字表述进行了修改。

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此外,还有意见提出建立资产支持证券公开发行制度、增加《信托法》为上位法、删除债权转让应依法通知债务人的规定及其他资产证券化专门立法建议,考虑到现行法律法规规定和资产证券化立法体例,有的未能吸收,有的不宜在规范性文件中调整。下一步,我会拟就征求到的相关立法建议和会计、税收政策意见,积极向有关部门反映,推动完善资产证券化业务的顶层设计。

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《管理规定》及配套规则发布实施后,符合条件的证券公司、基金管理公司子公司等主体应按照规定开展资产证券化业务。证券交易场所、中国基金业协会等将及时制定、出台相关自律管理规则。

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证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定

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第一章总则金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业g$m4R7Db6g5r0L5N

第一条为了规范证券公司、基金管理公司子公司等相关主体开展资产证券化业务,保障投资者的合法权益,根据《证券法》、证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和其他相关法律法规,制定本规定。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业*~h[T'?'t'w%l$[Wy

第二条本规定所称资产证券化业务,是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持,通过结构化等方式进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的业务活动。

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开展资产证券化业务的证券公司须具备客户资产管理业务资格,基金管理公司子公司须由证券投资基金管理公司设立且具备特定客户资产管理业务资格。

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第三条本规定所称基础资产,是指符合法律法规规定,权属明确,可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产。基础资产可以是单项财产权利或者财产,也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业.va+{"}t3n-|

前款规定的财产权利或者财产,其交易基础应当真实,交易对价应当公允,现金流应当持续、稳定。基础资产可以是企业应收款、租赁债权、信贷资产、信托受益权等财产权利,基础设施、商业物业等不动产财产或不动产收益权,以及中国证监会认可的其他财产或财产权利。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业m.ZDjy5_5j2e8w

第四条证券公司、基金管理公司子公司通过设立特殊目的载体开展资产证券化业务适用本规定。前款所称特殊目的载体,是指证券公司、基金管理公司子公司为开展资产证券化业务专门设立的资产支持专项计划(以下简称专项计划)或者中国证监会认可的其他特殊目的载体。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业@*r:e6I o5Ly,~

第五条因专项计划资产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产,归入专项计划资产。因处理专项计划事务所支出的费用、对第三人所负债务,以专项计划资产承担

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专项计划资产独立于原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人的固有财产。原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人因依法解散、被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算的,专项计划资产不属于其清算财产。

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第六条原始权益人是指按照本规定及约定向专项计划转移其合法拥有的基础资产以获得资金的主体。管理人是指为资产支持证券持有人之利益,对专项计划进行管理及履行其他法定及约定职责的证券公司、基金管理公司子公司。

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托管人是指为资产支持证券持有人之利益,按照规定或约定对专项计划相关资产进行保管,并监督专项计划运作的商业银行或其他机构。

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第七条管理人管理、运用和处分专项计划资产所产生的债权,不得与原始权益人、管理人、托管人、资产支持证券投资者及其他业务参与人的固有财产产生的债务相抵销。管理人管理、运用和处分不同专项计划资产所产生的债权债务,不得相互抵销。

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第八条专项计划资产应当由具有相关业务资格的商业银行、中国证券登记结算有限责任公司、具有托管业务资格的证券公司或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业{5j+\ |&zbxH

第二章原始权益人、管理人及托管人职责

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第九条原始权益人不得侵占、损害专项计划资产,并应当履行下列职责:金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业y,MJ^v9v(Lc

(一)依照法律、行政法规、公司章程和相关协议的规定或者约定移交基础资产;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业0N"}!{_M~

(二)配合并支持管理人、托管人以及其他为资产证券化业务提供服务的机构履行职责;

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(三)专项计划法律文件约定的其他职责。

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第十条原始权益人向管理人等有关业务参与人所提交的文件应当真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;原始权益人应当确保基础资产真实、合法、有效,不存在虚假或欺诈性转移等任何影响专项计划设立的情形。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业!N\ i/^?"a,{ ig

第十一条业务经营可能对专项计划以及资产支持证券投资者的利益产生重大影响的原始权益人(以下简称特定原始权益人)还应当符合下列条件:

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(一)生产经营符合法律、行政法规、特定原始权益人公司章程或者企业、事业单位内部规章文件的规定;

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(二)内部控制制度健全;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业0_1_c-Z1R

(三)具有持续经营能力,无重大经营风险、财务风险和法律风险;

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(四)最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或者其他重大违法违规行为;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业9L/FD0r.P,g

(五)法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。

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上述特定原始权益人,在专项计划存续期间,应当维持正常的生产经营活动或者提供合理的支持,为基础资产产生预期现金流提供必要的保障。发生重大事项可能损害资产支持证券投资者利益的,应当及时书面告知管理人。

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第十二条管理人设立专项计划、发行资产支持证券,除应当具备本规定第二条第二款的相关资格外,还应当符合以下条件:金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业2GK1@#Q9|*C

(一)具有完善的合规、风控制度以及风险处置应对措施,能有效控制业务风险;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业/Je{ra

(二)最近1年未因重大违法违规行为受到行政处罚。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业q JXR m)F5A

第十三条管理人应当履行下列职责:金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业RgSp2s

(一)按照本规定及所附《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》(以下简称《尽职调查指引》)对相关交易主体和基础资产进行全面的尽职调查,可聘请具有从事证券期货相关业务资格的会计师事务所、资产评估机构等相关中介机构出具专业意见;

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(二)在专项计划存续期间,督促原始权益人以及为专项计划提供服务的有关机构,履行法律规定及合同约定的义务;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业ay'zy x,]

(三)办理资产支持证券发行事宜;

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(四)按照约定及时将募集资金支付给原始权益人;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业U I{$g#~I

(五)为资产支持证券投资者的利益管理专项计划资产;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业-GQ9H _,Vp5F

(六)建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制,切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风险;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业OKv$P-dV:w#U

(七)监督、检查特定原始权益人持续经营情况和基础资产现金流状况,出现重大异常情况的,管理人应当采取必要措施,维护专项计划资产安全;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业'|wVHb3D

(八)按照约定向资产支持证券投资者分配收益;

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(九)履行信息披露义务;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业k*_vHt

(十)负责专项计划的终止清算;

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(十一)法律、行政法规和中国证监会规定以及计划说明书约定的其他职责。

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第十四条管理人不得有下列行为:金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业n Gp J0wE9x b

(一)募集资金不入账或者进行其他任何形式的账外经营;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业_n8]#[!w

(二)超过计划说明书约定的规模募集资金;

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(三)侵占、挪用专项计划资产;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业.U'r~7\6m^*oF%k

(四)以专项计划资产设定担保或者形成其他或有负债;

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(五)违反计划说明书的约定管理、运用专项计划资产;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业,C;c%L!r#C$EV3o7j8?Q

(六)法律、行政法规和中国证监会禁止的其他行为。

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第十五条管理人应当为专项计划单独记账、独立核算,不同的专项计划在账户设置、资金划拨、账簿记录等方面应当相互独立。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业Y? g-f3Qm

第十六条管理人应当针对专项计划存续期内可能出现的重大风险,制订切实可行的风险控制措施和风险处置预案。在风险发生时,管理人应当勤勉尽责地执行风险处置预案,最大程度地保护资产支持证券投资者利益。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业%Dc5M&S(xz

第十七条有下列情形之一的,管理人应当在计划说明书中充分披露有关事项,并对可能存在的风险以及采取的风险防范措施予以说明:

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(一)管理人持有原始权益人5%以上的股份或出资份额;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业 T;h/E lt'U

(二)原始权益人持有管理人5%以上的股份或出资份额;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业s}IX/v#S

(三)管理人与原始权益人之间近三年存在承销保荐、财务顾问等业务关系;

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(四)管理人与原始权益人之间存在其他重大利益关系。

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第十八条管理人与原始权益人存在第十七条所列情形,或者管理人以自有资金或者其管理的资产管理计划、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券的,应当采取有效措施,防范可能产生的利益冲突。管理人以自有资金或其管理的资产管理计划、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券的比例上限,由其按照有关规定和合同约定确定。

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第十九条专项计划终止的,管理人应当按照计划说明书的约定成立清算组,负责专项计划资产的保管、清理、估价、变现和分配。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业)P$Ws?X9x?

管理人应当自专项计划清算完毕之日起10个工作日内,向托管人、资产支持证券投资者出具清算报告,并将清算结果向中国证券投资基金业协会(以下简称中国基金业协会)报告,同时抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构。管理人应当聘请具有证券期货相关业务资格的会计师事务所对清算报告出具审计意见。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业9l!ok9R)eW z%]-{b"Z

第二十条专项计划变更管理人,应当充分说明理由,并向中国基金业协会报告,同时抄送变更前后对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构。管理人出现被取消资产管理业务资格、解散、被撤销或宣告破产以及其他不能继续履行职责情形的,在依据计划说明书或者其他相关法律文件的约定选任符合本规定要求的新的管理人之前,由中国基金业协会指定临时管理人。计划说明书应当对此作出明确提示。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业Wp n-I+@ i _

第二十一条管理人职责终止的,应当及时办理档案和职责移交手续。管理人完成移交手续前,应当妥善保管专项计划文件和资料,维护资产支持证券投资者的合法权益。管理人应当自完成移交手续之日起5个工作日内,向中国基金业协会报告,同时抄送对移交双方有辖区监管权的中国证监会派出机构。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业-e sQV\V,{;]

第二十二条托管人办理专项计划的托管业务,应当履行下列职责:金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业l[hZ:Ud'jN3e

(一)安全保管专项计划相关资产;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业cE-K9T OnD

(二)监督管理人专项计划的运作,发现管理人的管理指令违反计划说明书或者托管协议约定的,应当要求改正;未能改正的,应当拒绝执行并及时向中国基金业协会报告,同时抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构;

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(三)出具资产托管报告;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业V,X3D'L {-l

(四)计划说明书以及相关法律文件约定的其他事项。

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第三章专项计划的设立及备案金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业6z g;A7K8l(]"_

第二十三条法律法规规定基础资产转让应当办理批准、登记手续的,应当依法办理。法律法规没有要求办理登记或者暂时不具备办理登记条件的,管理人应当采取有效措施,维护基础资产安全。基础资产为债权的,应当按照有关法律规定将债权转让事项通知债务人。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业m*ek rf(Ly-Q

第二十四条基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制,但通过专项计划相关安排,在原始权益人向专项计划转移基础资产时能够解除相关担保负担和其他权利限制的除外。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业t3S"q9g)U4q@"u

第二十五条以基础资产产生现金流循环购买新的同类基础资产方式组成专项计划资产的,专项计划的法律文件应当明确说明基础资产的购买条件、购买规模、流动性风险以及风险控制措施。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业6_i;d(YNg

第二十六条基础资产的规模、存续期限应当与资产支持证券的规模、存续期限相匹配。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业y+E.|{Ym}ga#qW

第二十七条专项计划的货币收支活动均应当通过专项计划账户进行。

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第二十八条资产支持证券是投资者享有专项计划权益的证明,可以依法继承、交易、转让或出质。资产支持证券投资者不得主张分割专项计划资产,不得要求专项计划回购资产支持证券。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业5}q_YZ

资产支持证券投资者享有下列权利:

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(一)分享专项计划收益;

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(二)按照认购协议及计划说明书的约定参与分配清算后的专项计划剩余资产;

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(三)按规定或约定的时间和方式获得资产管理报告等专项计划信息披露文件,查阅或者复制专项计划相关信息资料;

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(四)依法以交易、转让或质押等方式处置资产支持证券;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业2FY%oP%^ST2L;Gr

(五)根据证券交易场所相关规则,通过回购进行融资;金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业I D!g0G%P4DdS

(六)认购协议或者计划说明书约定的其他权利。

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第二十九条资产支持证券应当面向合格投资者发行,发行对象不得超过二百人,单笔认购不少于100万元人民币发行面值或等值份额。合格投资者应当符合《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的条件,依法设立并受国务院金融监督管理机构监管,并由相关金融机构实施主动管理的投资计划不再穿透核查最终金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业'mm ?}J`?!Gst

投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

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第三十条发行资产支持证券,应当在计划说明书中约定资产支持证券持有人会议的召集程序及持有人会议规则,明确资产支持证券持有人通过持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业5H#}2D%tyV

第三十一条专项计划可以通过内部或者外部信用增级方式提升资产支持证券信用等级。

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同一专项计划发行的资产支持证券可以划分为不同种类。同一种类的资产支持证券,享有同等权益,承担同等风险。<

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来源: 信托周刊   发布者:证监会
热度252票  浏览131次 【共0条评论】【我要评论 时间:2014年11月24日 22:17
TAG: 中国证监会 征求意见 证券
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