保险资管2014年度报告

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在《报告》中,我们从资产配置的角度切入,回顾了2014保险资金整体运用情况,通过对保险资产管理行业重要相关政策及公司经营情况的梳理,详细呈现了保险资产管理公司中包括保险资产管理计划、企业年金、公募业务、私募股权基金、基础设施不动产债券计划等在内的八大业务的经营情况,以详实新颖的实例为辅助,为读者全方位展现了保险资产管理行业的全貌。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业p] K"w2e.c1YJ7Rh

一、2014年保险资金运用整体情况回顾

1.投资范围持续放宽,保险资产配置更趋多元化金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业9jZ?7G|%AH?)A

保险投资范围的持续放宽,使得开展全面的资产配置成为可能。保险投资新政为保险资金开展资产配置提供了更多的基础投资工具,从传统公开市场投资拓展到基础设施、股权、不动产、集合信托计划、金融衍生品等另类投资以及境外投资,使保险公司开展真正意义上的多元化资产配置成为可能。特别是债权投资计划、不动产投资计划、创新类金融产品、投资性房地产的投资快速增长。到2014年底,另类投资占比到达23.67%,增长非常迅猛。

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目前保险机构的海淘之旅也走的异常火热,不断加大全球的资产配置比重,分散投资风险。根据保监会主席陈文辉在“第五届财新峰会把握海外投资的战略机会”论坛上讲话,截至2014年11月底,中国保险业海外投资总额达到159.9亿美元(折合人民币约1000亿元),占保险业总资产的1.26%,提升空间巨大。其中,主要通过出口信用保险、投资境外企业股权、设立境外机构、投资不动产等方式,服务于国家的境外投资战略。

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2.险资投资结构持续调整,另类投资占比不断攀升

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随着新投资渠道的开闸,险资的投资持续调整,以非标资产为代表的其他投资在保险投资资产中的占比显著提升,自7月开始,占比已稳定在20%以上。其中,2014年1-12月保险资金运用余额中银行存款25310.73亿元,占比27.12%;债券35599.71亿元,占比38.15%;股票和证券投资基金10325.58亿元,占比11.06%;其他投资22078.41亿元,占比23.67%。而13年4月底保监会初次公布该项细分数据时,其他投资规模仅为7851.71亿元,占保险资金运用余额的比例为11.25%。约一年半的时间,保险另类投资规模增长1.42万亿元,占比增加12.42个百分点。随着险资参与非标市场程度的逐渐深入,保险行业投资收益率的水平将逐步增加。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业gJ ^c;PC4C.Pz


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从保险资金运用比例看,2014年1-12月,银行存款占比相比13年逐渐下滑,目前占比维持27%-28%区间内;而2014年下半年受资本市场回暖影响,险资适度增加权益投资比例,投资占目前已经增加到11%以上;同时,债券凭借其稳定投资收益率较低的风险,成为险资大类资产配置的主要配置标的,投资比例维持在40%左右,险资预计将继续注重债券投资,寻求具有更高收益率,且相对安全的高等级信用产品。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业d*uf i5_#q~/K8R P

3.行业监管模式转变,市场化进程加快

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2014年,监管层以简政放权为切入点,积极推进保险资产管理市场化改革,转变保险资管行业监管模式,拓宽投资渠道,简化投资比例,支持业务创新。通过转变监管模式,推行保险资产管理产品注册制,扩大了保险资产的配置空间,激发了市场活力,提高了投资效益。尽管与其他资管行业比,保险资管行业的市场化程度和市场竞争力差距依然存在,但随着保险业监管新政的政策效力逐步释放,保险资管市场化转型的步伐正在加快,监管方式也更加适应市场的发展。目前,保险资管的产品化进程正在不断加快,通过发行多期限、多类别、多品种的保险资产管理产品,更好地满足资产负债匹配需要,改变保险资金投资的被动局面,提高保险主业的竞争力,有效防范利差损风险。截至2014年10月底,保险资产管理机构发行的各类资产管理产品累计规模超过1.1万亿,占保险机构总资产的比重约11%。

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“放开前端,管住后端”是保险监管改革的总体思路,也是2014年以来保监会加快转变资金运用的监管方式。即把监管工作重点由开放渠道转变为风险监管,切实把防风险放在监管工作更为突出位置的法宝。“放开前端”就是要减少行政审批等事前监管方式,把风险责任和投资权交给市场主体。“管住后端”就是指事后的偿付能力监管,运用资本手段,实现对资金运用的约束。

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而2014年9月,保险资产管理协会的成立是保险资产管理监管方式转变的重要体制创新,为保险资管市场化转型奠定了基础。根据设定,协会承担的主要职责之一为推动市场化改革,承担保险资产管理产品的发行注册工作,建立保险资产管理信息交流渠道,探索保险资产管理产品实现流动性的有效路径,推动、引领、规范市场创新。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业]o0Jg B

二、2014年保险资产管理行业相关政策回顾

2014年在上一年的基础上,继续推出各项保险新政,不断释放各种政策红利。新政主要集中在保险资金投资运用和保险行业监管等方面,为整个保险行业的健康有序发展提供政策保障,目前政策的积极作用正不断显现出来。

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其中,保监会在已有的十余项保险投资新政的基础上,进一步丰富和细化保险资金投资运用内容,在创业板股票、蓝筹股、优先股、创投基金等保险资金投资领域进一步放开限制,提高保险资金运用市场化程度。同时,在保险业监管方面,建设“偿二代”体系,并审议通过了主干技术标准共17项监管规则,提高保险业的资本使用效率,防范风险;并进一步整合比例监管政策,重新整合定义大类资产,取消一些不适应市场发展要求的比例限制,按照投资品种风险属性不同,纳入到大类资产配置比例中,不再单独设置具体比例,大幅增加保险公司的投资灵活性;积极鼓励创新投资方式,鼓励保险公司通过投资企业股权、债权、基金、资产支持计划等多种形式,为科技型企业、小微企业、战略性新兴产业等发展提供资金支持,积极培育另类投资市场。金融315网(jinrong315.com)-专注于中国金融消费者权益保护事业A:hvH,D*U)V{


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三、保险资产管理业务分类分析

根据我们对于几家大型保险资产管理公司业务种类的整理,目前保险资产管理公司主要从事两大业务板块:投行板块、资产管理业务板块。涉及的业务主要有8大方面:分别是投连险管理服务、保险资产管理计划、企业年金服务、公募业务、、私募股权基金、基础设施不动产债券计划、增值平台服务以及第三方保险资产管理服务。在这几大业务中,投连险和基础设施不动产债券计划起步较早,增值平台服务主要是保险资金以协议存款的形式将资金存放到商业银行入表,属近几年逐步开展的服务。

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来源: 华宝财富魔方   发布者:信托周刊
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TAG: 2014 保险
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